Инвесторы могут учитывать такие факторы при принятии решений об инвестировании. Более того, в некоторых индексах значение коэффициента free-float является барьером для входа акций компании в индекс. Например, для включения акций в индекс МосБиржи значение коэффициента FF должно быть не менее 10%, а для исключения из индекса достаточно, чтобы его значение упало до 5%.
Что означает низкий Free Float
Другими словами, это количество акций, которые могут быть куплены или проданы инвесторами без воздействия на цену акций или контроль над компанией. Free float часто используется для оценки ликвидности акций и определения рыночной капитализации компании. Как мы уже отметили, free float — это количество акций, которые находятся в свободном обращении, т.
Можно ли продать ценные бумаги у иностранного...
- Сегодня мы поговорим о том, что такое free float и что показывает этот показатель.
- Точно также можно сократить число бумаг Public Float за счет обратных выкупа и дробления.
- Следовательно, согласно приведенной выше формуле, количество акций компании в свободном обращении — 4 миллиона.
Ликвидность инструмента на фондовом рынке оценивают по количеству совершаемых сделок (то есть по объему торгов) и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.
Free-float акций: что это за показатель?
Предположим, некоторая компания имеет 100 публичных акций, обращающихся на бирже. Следовательно, рыночная капитализация компании равна произведению числа акций на их стоимость, т.е. Если на бирже обращаются все без исключения акции компании, то коэффициент free float равен 100% или 1. Доля акций в свободном обращении может влиять на их цену. Если коэффициент низкий, инвесторы будут стараться их избегать.
Что такое фри флоат на бирже и что показывает этот показатель
В-третьих, фри флоат часто коррелирует с волатильностью акций. Акции с низким уровнем фри флоата могут быть более подвержены краткосрочным колебаниям цен, что создает дополнительные возможности для трейдинга, но и увеличивает риски. Даже крупная мощная компания с небольшим количеством акций в свободном обращении может стать жертвой манипуляций или заложником решений одного крупного инвестора. В то же время, если у компании высокий фри флоат – двигать ее котировки становится сложно, и, как следствие, акции компании ведут себя более стабильно. Фри флоат (от англ. free float) – это понятие, используемое на фондовом рынке, и оно описывает долю акций компании, которая доступна для свободной торговли на бирже. Важно отметить, что не все акции компании могут быть доступны для торговли, так как некоторые из них находятся в “сильных руках” – у основателей, руководства или стратегических инвесторов.
В качестве упражнения мы можем зайти на сайт ПАО «Аэрофлот» в раздел «Инвесторам» и лично убедиться, что биржа предоставляет достоверную информацию, что, безусловно, не вызывает сомнений. Действительно, 73,77% акций принадлежит Российской Федерации, 1,2% - квазиказначеские forex4you акции, а 25,03% - «фри-флоат». Помимо биржи существует ряд сервисов, где в свободном доступе данная информация тоже есть. Иногда говорят, что «фри флоат» — это коэффициент свободного обращения ценных бумаг. Не все публичные компании раскрывают структуру акционеров.
Как узнать долю свободных акций компании
Еще один немаловажный фактор – free float учитывается при отборе акций в список, используемый для расчета индексов. Ниже приведены критерии, на соответствие которым проверяются бумаги при определении индексов Мосбиржи. Фри флоат не относится к данным, характеризующим экономические результаты деятельности компании. Тем не менее он важен, когда принимается конкретное решение по инвестициям. Чем больше акций торгуется на бирже, тем легче их купить или продать. Кроме того, такие бумаги меньше подвержены влиянию различных неожиданных новостей или событий, о чем будет еще сказано ниже.
Несмотря на то, что низкий Free Float потенциально несет повышенный риск для инвестора, это не означает что сам бизнес у компаний с низким Free Float плохой. Повысить коэффициент может дополнительная эмиссия (выпуск) ценных бумаг. Или же крупный пакет акций мажоритарного инвестора или собственника будет распродан.
Таким образом доля контрольного пакета активов увеличивается за счет бумаг, бывших в свободном доступе. Free float (в пер. с английского — «свободно обращающийся капитал») — это доля акций компании, которая доступна для торговли на открытом рынке. Что касается российских пенсионных фондов, то они из-за жесткого регулирования предпочитают не брать риски на рынке акций, и акции составляют лишь небольшую часть их портфеля – порядка 5%. В итоге НПФ владеют менее 3% free-float российского рынка акций. Плохая новость в том, что считать free float для оставшихся почти двухсот эмитентов придется самому. Причем проблема не в каких-то сложных формулах, а в том, что придется искать данные.
Это значит, что они являются значимыми для экономики, многие входят в индекс Мосбиржи. Всего по ссылке выше на данный момент рассчитывается 75 компаний – последние из списка имеют значения FF менее 10%. Чем больше акций в свободном обращении, тем оживленнее торговля. Если он слишком мал, то это повод для исключения компании. Например, MSCI Russia требует не менее 15% ценных бумаг в свободном обращении. Рост показателя фри флоат происходит в случае дополнительной эмиссии ценных бумаг, либо когда распродается крупный пакет акций мажоритарного владельца.
Free float непосредственно влияет на ликвидность акций компании. Чем больше свободно обращающихся акций на рынке, тем проще купить или продать акции без существенного влияния на их цену. Инвесторы часто предпочитают инвестировать в компании с высокой ликвидностью, поскольку это обеспечивает возможность быстрой покупки или продажи акций без больших изменений в цене.
Free float помогает инвесторам более осознанно анализировать акции компании и принимать обоснованные инвестиционные решения. Тем не менее повлиять на коэффициент компания может, произведя процедуру обратного выкупа. В результате акции уходят из биржевого оборота, что автоматически повышает долю собственников компании и ведет к понижению FF.
Доля тут меньше, чем в случае выше, однако для частных инвесторов вполне достаточная. Штук, так что хотя в свободном обращении находится примерно на две трети меньше, количество все равно заметное. К тому же с учетом относительно высокой цены акции компания при желании может рассмотреть вариант сплита.
Если они низколиквидные, то продажа крупных пакетов акций может сильно повлиять на их котировки. Эмитент может осуществлять контроль числа активов в обращении. К примеру, возможность увеличения числа акций в состоянии Public Float связана с проведением сплита или продажей собственных активов компании.
Капитализация всех акций на Московской бирже около 630 млрд долларов, в то время как капитализация одной только компании «Эпл» более 900 млрд долларов. Московская биржа не входит даже в топ-20 крупнейших бирж, уступая фондовым биржам Мадрида, Тайваня и Сан-Паулу. На Московской бирже торгуется 281 различная акция от 226 компаний, в то время как на фондовых рынках США их тысячи. Если посмотреть на ликвидность фондовых рынков разных стран, то станет понятно, что Московская биржа отнюдь не лидер по количеству компаний, чьи бумаги здесь торгуются.
Акции в обращении — это, условно говоря, та часть капитала компании, которая не находится в руках крупных собственников, мажоритариев, а «плавает» среди миноритариев. Коэффициент free float исчисляется в процентах (10%, 37% и под.) или в долях (0,39; 0,56). Чем выше этот показатель, значит, компания привлекает больше средств у инвесторов для своего развития. Больше доступных акций означает больше возможностей для инвесторов купить или продать их на бирже.
Free-float — ещё один показатель рынка ценных бумаг (его часто связывают с другим показателем — ликвидностью акций). С английского языка словосочетание https://prostoforex.com/ free float можно перевести как «свободноплавающий». Объем сделок — это еще не все, что определяет ликвидность той или иной акции.
